产品市占不足5%又现质量不达标 小米、华为纷纷


更新时间: 2021-10-03

  近两年来,芯片制造成为通信等行业的一大热门话题,近日,又一家造芯企业开启冲击A股市场。

  根据上交所网站披露,好达电子的科创板IPO审核进入“已问询”,保荐机构为安信证券。资料显示,好达电子成立于1999年,主要从事声表面波射频芯片的研发、设计、生产和销售,主要产品包括滤波器、双工器和谐振器,广泛应用于手机、通信基站、物联网等其它射频通讯相关领域。

  从好达电子的主营业务具体来看,其七成的营收均来自于滤波器生产项目。数据显示,2018年至2020年期间,好达电子通过滤波器分别实现营收1.1亿元、1.48亿元和2.57亿元,占比分别达67.03%、72.07%和77.5%。

  能够看出,好达电子正越来越重视其滤波器业务的发展。但值得一提的是,虽然如此,在整个行业内,好达电子现阶段下的产品竞争力似乎却较弱。根据数据显示,目前声表面波滤波器行业95%以上的市场份额被村田、高通(RF360)、太阳诱电、思佳讯和威讯等国外领先厂商占有,行业已形成一定的技术经验壁垒和市场进入壁垒,并且好达电子产品与国外领先厂商相比仍存在较大差距。

  然而,在产品市占率仍未显著改善的同时,其产品质量又出现了问题,今年上半年产品退还处理明显上升。

  相关信息显示,今年1-6月,好达电子退换货金额为1762.08万元,而去年整年发生的退换货金额仅为353.97万元。对于今年发生的这些退换货主要系产品质量原因,其中,前三大客户退换货的具体原因系好达电子某些批次产品短期内集中出现良率不达标的问题,并超过了可接受的范围。

  对此,好达电子表示,主要由于今年上半年新产线投入使用,新产线生产工人主要系新入职员工,生产经验相对不足,存在调试磨合的过程,因而使得某些批次产品在客户端实际使用过程中在稳定性方面存在瑕疵,目前对相关批次产品已进行召回。

  公开信息显示,好达电子在本次IPO前曾经历6轮融资,在此期间,包括小米长江产业基金(以下简称“小米基金”)、华为旗下的哈勃投资在内的多家知名机构相继投资入股。

  然而在上交所首轮问询中,好达电子却被提出存在大客户入股的情形。其中小米、华勤和华为在作为好达电子重要客户的同时,小米基金、摩勤智能于2018年分别认缴401.09万元、290.43万,哈勃投资于2019年投资认缴401.09万元。

  据悉,哈勃投资是华为投资控股有限公司的全资子公司,是华为主要的投资平台之一;小米基金则是由包括小米在内的多位出资人设立的基金合伙企业;摩勤智能的控股股东系华勤技术股份有限公司。

  具体数据来看,截至目前,小米基金和哈勃投资均各持有好达电子5.30%的股份,摩勤智能持有好达电子3.84%的股份。而好达电子近三年内的销售收入增长又主要由小米和华勤所贡献,各报告期内,好达电子对小米收入分别为111.47万元、4,135.09万元和5,406.32万元;对华勤销售收入分别为28.58万元、556.62万元和4,209.48万元。

  对此,好达电子在对首次问询的回复中披露了交易和入股的具体时间点。但仔细来看,好达电子与华勤首次发生交易的时间为2018年8月,而摩勤智能仅在一个月后投资入股,与华为首次发生交易的时间为2019年10月,其后续于次年1月入股。在和小米的交易中,其入股时间和成为第一大客户的时间均发生在2018年。由此可见,前述交易发生的时间与入股时间最长相差也不过一年,因而从时间点来看似乎更加让人对大客户入股的情形存疑。夜明珠


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